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股票配资网门户保荐、承销、虚拟资产ETF和存款证资格都拿下了

作者 | 刘银平

编辑 | 付影

来源 | 独角金融

说真的，一刷新闻，财通证券香港那波业绩，让人直呼“拉爆了”——港股IPO主板保荐项目终于突破，营收直接翻了快九倍，三年连跌的净利润也华丽转身，整个就是大写的“翻身仗”。但话音未落，监管这一棒子就甩了过来，财通香港以及董事长因公司治理、风险管控和人员任职三个老大难，直接被点名警示。这么一波操作，金融圈子一片哗然，“业绩暴涨”与“处罚暴击”交织成最热闹的现实画面。

这事不是空穴来风，9月26日，浙江证监局发布的通告，内容点对点地把财通证券的“三宗错”写得清清楚楚。说白了，决策落实跟踪机制没建好，风险管控机制缺失，境外董事还存在“资质疑云”。更有意思的是，对公司高管助理与前董事长钱斌也来了个警示函。查查资料，钱斌2016到2023年都是财通香港的一把手，说明这些事发生时间都在去年年底以前。

钱斌其实早就上过监管的“热搜”。2021年就因为境外放债和客户账户操作两宗问题，被证监会专门约谈。煎熬之下，这些“管理漏洞”可不是小打小闹——境外子公司必须+需要更高层级的决策、风控和人事把关，毕竟政策、法律、市场规则全都不一样，这种“跨国操作”容错率极低，一不小心就撞枪口。

市场打开，监管也收紧。这两年，对券商跨境业务，监管层直接“加量不加价”，罚单成倍出现。根据财联社统计，2024年各地监管部门发出12张券商境外子公司的罚单，前一年还毫无记录。这些罚单不仅来自大陆证监会，香港证监会也很活跃。比如今年10月，浙商证券在港全资子公司就因为反洗钱不力、监管规定没执行，被罚266万港元。再往前，海通证券、中原证券也是这样，风险管理、合规机制、授信体制这些“硬指标”全都被拿来做问答题，谁不合规谁遭殃。

市场怎么说？香颂资本的沈萌就直言，券商海外违规，特别容易出现在“代客投资”或“通道业务”上，有些操作钻了监管漏洞，拿外汇管制做试验田，搞得一地鸡毛。其实监管风向不是觉得大家已经都合规了，而是直接出新规死盯海外子公司。2025年3月刚出的《证券公司全面风险管理规范》，9月1日就要执行，境外分支必须纳入总公司的风险管理体系，清晰规划业务、资本和管理，能玩、也得“安分守己”。

聊到业绩，必须一提今年的港股。A股市场回暖本来就让券商嗨爆，境外子公司也跟着水涨船高。Wind数据显示，A股券商在港子公司里，上半年14家收入直接同比上扬，是平均水平线以上的好成绩。尤其国信、申万、光大这几家，净利润翻好几倍，最猛的国信香港金融控股，上半年净利润竟然同比暴增1376.02%，简直是“炸裂式生长”。财通香港也没落下，0.47亿港元营收，增长863.83%，净利润0.14亿港元，从亏到盈，一步到位。保荐、承销、虚拟资产ETF和存款证资格都拿下了，业务线全线开花。你可能不信，在过去三年，这家子公司一直在亏损，今年终于站起来。

为什么今年突然“爆发”？核心驱动肯定是港股行情火爆，IPO和股权融资热情高涨，全球集资额都拿第一。香港证监会公开数据也佐证了这一点，上半年证券业净利润环比激增14%，交易佣金和投行业务增速分别去到23%和33%，和2022-2023年的惨淡形成鲜明对比。要知道，那两年港股成交缩水，佣金收入掉头下滑，自营投资踩雷，IPO数量和再融资都萎缩，券商香港子公司“能亏就亏”，好几家连续三年都没见到盈利。

还记得西南证券香港孙公司的上市折戟吗？今年9月撑不住直接摘牌。数据一摆，西证国际证券9年连亏，累计破10亿元。2025年上半年，营收只有115万港元，净亏损却高达1147.6万港元，公司业务几乎全部停摆，资产管理、坐盘买卖、期货业务统统暂停。去年转手股权也没成，买方资金不到位，交易流产。这种原地踏步让人发笑，也让人唏嘘。